"Un po' di resilienza": queste sono le parole che il governatore della Banca del Canada Tiff Macklem ha usato la scorsa settimana per descrivere come l'economia canadese stia reggendo sotto il peso dei dazi statunitensi.
Solo pochi giorni dopo, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha aggiunto dazi del 35% sulle merci canadesi, non risparmiando acciaio, alluminio, automobili e rame semilavorato.
L'economia canadese regge alla guerra dei dazi scatenata da Trump
Con l'aumento dei dazi negli ultimi mesi, gli economisti affermano che l'economia canadese sta iniziando a mostrare crepe, ma non certo segnali di collasso.
Una ''resistenza'' che sta sorprendendo chi, come l'economista di TD Bank Marc Ercolao, ha ammesso che non si aspettava di vedere l'economia del Paese del Grande Nord resistere a una massiccia offensiva da parte del più grande partner commerciale del Canada.
"Molti mesi fa, noi stessi – così come altri previsori economici – avevamo una prospettiva per un'economia canadese molto più debole. Ovviamente, questo non si sta manifestando ora", ha detto in un'intervista.
"Stiamo evitando lo scenario peggiore".
Giovedì, Statistics Canada ha dato un'occhiata a come l'economia si è conclusa nel secondo trimestre dell'anno, quando molte di queste tariffe sono entrate in vigore a pieno regime. Mentre l'agenzia vede un paio di piccole contrazioni del prodotto interno lordo reale per settore ad aprile e maggio, le sue stime flash mostrano un leggero rimbalzo dell'economia a giugno.
Se queste prime letture si avverassero, StatCan ha detto che creerebbero lo scenario per una crescita piatta complessiva nel trimestre. E questo, paradossalmente, sarebbe un risultato buono.
Alcuni di questi risultati sono distorti dalla volatilità: le aziende che si affrettano ad anticipare i dazi hanno incrementato l'attività nel primo trimestre, e questo sta lasciando il posto alla debolezza nel secondo trimestre, ad esempio. I settori dei servizi stanno reggendo relativamente bene, anche se i settori ad alto tasso di esportazione, come la produzione e i trasporti, sopportano il peso maggiore dell'impatto.
Nel tentativo di sostenere parte di questa debolezza, il governo federale ha annunciato vari programmi per sostenere i lavoratori colpiti dai dazi e piani più ampi per accelerare la spesa per la difesa e le infrastrutture.
Il governatore della Banca del Canada ha detto che la fiducia delle imprese e dei consumatori è ancora bassa, ma è migliorata secondo i recenti sondaggi della banca centrale.
E mentre alcuni settori esposti al commercio hanno subito perdite di posti di lavoro e la disoccupazione è generalmente aumentata fino a quasi il sette per cento, i datori di lavoro in altre parti dell'economia continuano ad espandere le loro buste paga.
"Il consumo è ancora in crescita", ha detto Macklem. "Sta crescendo modestamente. Certamente è frenato dall'incertezza causata dai dazi. Ma è in crescita e ci aspettiamo che continui nel terzo e quarto trimestre".
Le letture del PIL della scorsa settimana sono state abbastanza buone da consentire a Bank of Montreal di alzare le sue prospettive per il terzo trimestre in territorio positivo. Gli analisti della banca ora si aspettano che il Canada eviterà una recessione tecnica quest'anno.
Il capo economista di BMO, Doug Porter, ha dichiarato in una nota ai clienti che il taglio delle tasse personali di Ottawa all'inizio del mese e la robusta domanda di viaggi nazionali in mezzo alla guerra commerciale daranno impulso all'economia in questo trimestre, così come "il sentimento meno terribile" intorno alle previsioni economiche.
Alcuni altri previsori continuano a prevedere una recessione indotta dai dazi nelle loro prospettive.
Nel rapporto sulla politica monetaria della Banca del Canada pubblicato insieme alla decisione sui tassi, la Banca del Canada ha delineato uno scenario per l'economia, supponendo che la situazione tariffaria rimanga in gran parte dello status quo.